Tässä oppaassa käymme läpi sijoitusten hajauttamisen perusteet selkeässä ja helposti ymmärrettävässä muodossa.

Kerromme miksi hajauttaminen kannattaa, miten hajautus toteutetaan käytännössä, ja mitä erilaisia hajautuksen muotoja on olemassa. Lisäksi käymme läpi yleisimmät virheet ja annamme konkreettisia vinkkejä aloittelijoille.

Hajauttamisella tarkoitetaan sijoitettavan varallisuuden jakamista yhden kohteen sijasta useaan eri kohteeseen.

Maallikon sanoin: "ei laiteta kaikkia munia samaan koriin".

Sijoittamalla yhden kohteen sijaan useaan eri kohteeseen usealle eri toimialalle ja maantieteelliselle alueelle, sijoittaja pyrkii madaltamaan sijoitussalkkunsa riskitasoa. Viralliset termit näille ovat toimialallinen sekä maantieteellinen hajauttaminen.

Näiden lisäksi tärkeä tapa hajauttaa sijoituksia on ajallinen hajautus, jota moni pitkäjänteinen sijoittaja toteuttaa automaattisesti esimerkiksi kuukausisäästämisen avulla.

Hajauttaminen on käytännössä ainoa keino alentaa sijoittamisen riskiä ilman, että tuotto-odotus kärsii merkittävästi. Siksi lähes kaikki kokeneet sijoittajat ja rahoitusalan ammattilaiset suosittelevat hajauttamista.

Hajauttamisen perimmäisenä tarkoituksena on sijoitusten riskitason sekä volatiliteetin laskeminen.

Suuri osa kokeneista sijoittajista vannoo hajauttamisen nimeen. Väite onkin täysin perusteltu, sillä tutkimusten mukaan jopa 90 % salkun tuotoista selittyy omaisuusluokkien allokaatiolla eli sillä, miten sijoitukset on hajautettu eri omaisuuslajeihin.

Jo pelkästään hajauttamalla eri omaisuusmuotoihin päästään hyvään alkuun riskitason laskemisessa. Useilla suomalaisilla suurin osa omaisuutta on sijoitettu kiinteistöihin, tyypillisesti omaan asuntoon. Hajauttamalla tämän omaisuusluokan ulkopuolelle sijoittamalla arvopaperimarkkinoille joko suorin osakeostoin tai esimerkiksi rahastoihin sijoittamalla, pystyt suojaamaan varallisuuttasi kiinteistömarkkinoiden laskusuhdanteelta.

Pelkkä omaisuusluokkien välinen hajauttaminen ei kuitenkaan ole tarpeeksi, mikäli sijoitustesi riskitasoa halutaan madaltaa merkittävästi. Myös osakemarkkinoiden sisällä on hyvä hakea hajautusta, eikä sitoa koko sijoitusvarallisuutta ainoastaan yksittäiseen yhtiöön.

Sijoitusten hajauttamiseen on olemassa useita erilaisia menetelmiä, jotka auttavat suojautumaan erilaisilta markkinariskeiltä.

Käymme seuraavaksi läpi yleisimmät tavat hajauttaa sijoituksia ja kerromme, millaisilta riskeiltä kukin menetelmä suojaa.

Optimaalinen osakkeiden määrä salkussa

Osakkeiden määrää lisäämällä kyetään madaltamaan osakesalkun riskiä suhteessa vain yhden osakkeen sisältävään salkkuun.

Pörssisäätiön toteuttama tutkimus osoittaa noin 10 osakkeen tarjoavan yksityissijoittajalle lähes optimaalisen hajautuksen salkkuunsa. Nordnetin mukaan suositeltava määrä on 10–15 osaketta tai 6–7 rahastoa. Nostamalla osakkeiden määrää yli 25:n, ei saavutettu riskin madaltuminen ole enää merkittävä.

[Image: Image]

Tutkimusten mukaan jopa 46 % suomalaisista osakesijoittajista omistaa vain yhden osakkeen ja 16 % vain kaksi osaketta. Tällöin yritysriski on erittäin suuri.

Nostamalla salkussa olevien osakkeiden määrää ja hajauttamalla ne tehokkaasti eri toimialoille, voit laskea salkun yritysriskiä merkittävästi. Tällöin salkkuun vaikuttaa yksittäisten sijoituskohteiden riskien sijaan kokonaisvaltainen markkinariski.

Hajautus eri omaisuuslajeihin

Hajauttamalla omistuksiasi useisiin eri omaisuuslajeihin voit madaltaa sijoitussalkun riskiä entisestään.

Tämä tarkoittaa esimerkiksi sijoittamista arvopaperimarkkinoiden lisäksi myös korkomarkkinoille, kiinteistöihin tai raaka-aineisiin. Tällöin yhden omaisuuslajin arvon romahdus ei välttämättä romahduta koko omaisuutesi arvoa.

Tässä esimerkkejä eri sijoituskohteista:

Ajallinen hajautus tarkoittaa sijoitusten hajauttamista pidemmälle aikajaksolle suurten kertasijoitusten sijaan. Se on yksinkertainen ja tunnettu tapa madaltaa riskitasoa.

Ajallisen hajautuksen avulla sijoittaja pyrkii minimoimaan riskinsä suurten markkinaliikkeiden osalta. Mikäli koko summa sijoitettaisiin kerralla ja markkinat romahtaisivat pian sen jälkeen, joutuisi sijoittaja odottamaan pitkään kurssien palautumista.

Kuukausittainen sijoittaminen tasaa ostohintoja ajan mittaan. Englanniksi tästä puhutaan termillä Dollar Cost Averaging (DCA).

Esimerkki: Rahastojen hajauttaminen ajallisesti

Sijoitat rahastoon 500 euroa kuukausittain 10 kuukauden ajan, eli yhteensä 5 000 euroa.

Tässä esimerkissä sijoittajalla on lopuksi 477,1 rahasto-osuutta keskihintaan 10,48 euroa. Jos hän olisi sijoittanut koko 5 000 euron summan kerralla hinnan ollessa 11,00 euroa, olisi hän saanut vain 454,5 osuutta.

Ajallisen hajautuksen yhteydessä on syytä huomioida kaupankäyntikulut. Jos jokaisesta ostosta peritään kiinteä välityspalkkio, voivat kulut syödä osan hyödyistä. Siksi onkin tärkeää vertailla osakevälittäjät ja löytää edullinen alusta.

Pitkäjänteinen ajallinen hajauttaminen

Sijoittamalla markkinoille säännöllisesti ja pitkäjänteisesti tasoittuvat ostohinnat, eivätkä suuretkaan markkinaliikkeet pääse huolestuttamaan liialti. Useat osakevälittäjät, kuten Nordnet, mahdollistavat kuukausisäästämisen automatisoinnin.

Ajallisessa hajautuksessa on kuitenkin syytä huomioida välittäjien kustannukset. Hyvin pienten osakekauppojen tekeminen ei ole aina kannattavaa kiinteiden vähimmäispalkkioiden vuoksi.

Omistusten hajauttaminen maantieteellisesti on tärkeä osa tehokasta sijoitusten hajauttamista.

Sijoittamalla useille eri maantieteellisille alueille sijoittaja kykenee madaltamaan alueellisten kriisien ja tapahtumien aiheuttamaa riskiä. Helsingin pörssi on alle 1 % koko maailman osakemarkkinoista, eli 99 % sijoitusmahdollisuuksista on kotimaan pörssin ulkopuolella.

Esimerkiksi luonnonkatastrofit, maailmanpoliittiset tapahtumat ja monet muut sijoittajan vaikutusvallan ulkopuolella olevat ilmiöt saattavat aiheuttaa suuria taloudellisia seurauksia tietyillä alueilla.

Kannattaa siis sijoittaa useisiin yrityksiin eri maantieteellisillä alueilla. Helpoimmin maantieteellinen hajauttaminen onnistuu rahastoilla ja ETF-rahastoilla, jotka sijoittavat globaalisti satoihin eri yhtiöihin kerralla.

Myös Helsingin pörssistä löytyy useita globaalisti toimivia yrityksiä, jotka tarjoavat luontaista maantieteellistä hajautusta.

Toimialallinen hajautus mahdollistaa yksittäisiä toimialoja ja sektoreita koskevien riskien minimoinnin. Esimerkiksi raaka-aineiden heikko saatavuus, heikko sato tai epäsuotuisaksi muuttuva lainsäädäntö saattavat aiheuttaa yksittäiselle toimialalle suuria vaikeuksia.

Sijoittamalla useilla eri toimialoilla toimiviin yrityksiin sijoittaja kykenee minimoimaan yksittäistä toimialaa koskevien kriisien vaikutukset koko salkkuunsa.

Toimialallisella hajautuksella voidaan myös ottaa salkkuun sekä syklisiä että defensiivisiä osakkeita. Näin sijoittaja kykenee madaltamaan salkkunsa volatiliteettia niin nousu- kuin laskusuhdanteessa.

Käytännön esimerkki: jos salkussa on pelkästään teknologiaosakkeita, korkojen nousu painaa niiden arvoa voimakkaasti alaspäin. Hajauttamalla myös esimerkiksi terveydenhuoltoon, energiasektorille ja kulutustavarateollisuuteen, salkku kestää paremmin erilaisia markkinatilanteita.

Eräs tärkeä riski, joka sijoittajien tulee huomioida, on valuuttariski. Tällä tarkoitetaan valuuttakurssien muutosten aiheuttamaa riskiä omistuksillesi.

Esimerkiksi jos kaikki sijoituksesi ovat yhdysvaltalaisissa osakkeissa dollarimääräisinä, sijoitussalkkusi on erittäin altis dollarin kurssin muutoksille. Mikäli dollarin kurssi heikkenisi äkillisesti suhteessa euroon, heikkenisi kaikkien sijoitustesi arvo euroissa, vaikka dollarimääräinen arvo olisi sama.

Sijoittajan kannattaa hajauttaa sijoituskohteitaan myös valuuttariskin osalta ostamalla ja säilyttämällä osakkeita useammassa kuin yhdessä valuutassa.

Käytäessä kauppaa useiden valuuttojen välillä on sijoittajan syytä huomioida valuuttojen vaihdosta syntyvät kulut. Esimerkiksi DEGIRO ja Nordnet tarjoavat mahdollisuuden hoitaa valuuttamuunnokset manuaalisesti valuuttatilien avulla, mikä mahdollistaa edullisemmat valuutanvaihdot.

Helpoin tapa toteuttaa laaja hajautus on sijoittaa ETF-rahastoihin (Exchange Traded Funds). Yksittäinen ETF-rahasto voi sisältää satoja tai tuhansia osakkeita eri toimialoilta ja maantieteellisiltä alueilta.

Esimerkiksi maailmanlaajuisesti hajautettu indeksirahasto, kuten MSCI World -indeksiä seuraava ETF, tarjoaa yhdellä ostolla hajautuksen yli 1 500 yhtiöön noin 23 eri maassa.

ETF-rahastojen edut hajauttamisessa:

• Matalat kulut – Passiivisten ETF-rahastojen hallinnointikulut ovat tyypillisesti 0,1–0,5 % vuodessa
• Automaattinen hajautus – Yksikin rahasto voi kattaa sadat osakkeet
• Helppo aloittaa – Voit ostaa ETF-rahastoja normaalisti osakevälittäjän kautta
• Sopii kuukausisäästämiseen – Yhdistää ajallisen ja maantieteellisen hajautuksen vaivattomasti

Tutustu tarkemmin: Parhaat ETF-rahastot

Kyllä – liiallinen hajauttaminen on todellinen riski, jota kutsutaan englanniksi termillä diworsification.

Liika hajauttaminen tapahtuu, kun salkussa on niin monta sijoituskohdetta, ettei yksittäisen hyvän sijoituksen tuotolla ole enää merkitystä kokonaisuuden kannalta. Samalla kaupankäyntikulut ja salkun hallinnointi muuttuvat työlääksi.

Käytännön nyrkkisääntöjä:

• Osakesalkku: 10–15 osaketta eri toimialoilta tarjoaa hyvän hajautuksen ilman liiallista monimutkaisuutta
• Rahastosalkku: 6–7 rahastoa riittää kattamaan eri omaisuuslajit ja maantieteelliset alueet
• ETF-pohjainen salkku: Jo 2–4 laajasti hajautettua ETF-rahastoa voi tarjota riittävän globaalin hajautuksen

Tärkeintä on löytää tasapaino riittävän hajautuksen ja salkun hallittavuuden välillä. Tutkimusten mukaan noin 25 osakkeen jälkeen lisähajautuksen hyöty on enää marginaalinen.

Hajauttamisen aloittaminen ei vaadi suurta alkupääomaa tai syvällistä sijoitustietämystä. Tässä konkreettiset askeleet:

1. Avaa tili osakevälittäjällä Valitse edullinen osakevälittäjä, joka tarjoaa pääsyn useille markkinoille. Vertaile osakevälittäjät ja löydä sinulle sopivin.

2. Päätä sijoitettava summa Aloita summalla, jonka voit sijoittaa kuukausittain. Jo 50–100 euroa kuukaudessa riittää alkuun.

3. Valitse hajautustapa Aloittelijalle helpoin tapa on sijoittaa yhteen tai kahteen laajasti hajautettuun indeksirahastoon tai ETF-rahastoon. Tämä tarjoaa automaattisesti toimialallisen ja maantieteellisen hajautuksen.

4. Automatisoi kuukausisäästäminen Useat välittäjät, kuten Nordnet, tarjoavat mahdollisuuden automatisoida kuukausittaiset ostot. Näin ajallinen hajautus toteutuu ilman vaivaa.

5. Seuraa ja tasapainota Tarkista salkun tilanne muutaman kerran vuodessa. Jos jokin omaisuuslaji on kasvanut suhteettoman suureksi, tasapainota salkku takaisin alkuperäiseen jakaumaan.

Lue lisää sijoittamisen riskeistä ja miten suojautua niiltä.