Yrityskaupan rahoitus – 5 parasta tapaa

Suomessa tehdään vuositasolla keskimäärin 2000-3000 yrityskauppaa.

Määrä saattaa kuulostaa pieneltä, mutta suhteessa suomalaisten yritysten määrään, vaihtavat yritykset Suomessa omistajaa varsin vilkkaaseen tahtiin.

Yrityskaupoissa käytettävät kauppasummat eivät kuitenkaan ole edullisimmasta päästä, sillä summat kohoavat tyypillisesti satoihin tuhansiin tai jopa miljooniin euroihin.

Onneksi yrityksen ostamista kaavailevan sijoittajan ei kuitenkaan tarvitse omata kyseistä kauppasummaa pankkitilillään.

Yrityskaupan rahoitus on mahdollista järjestää useilla erilaisilla järjestelyillä, joista osa edellyttää vain 5 prosentin käsirahaa kaupan loppusummasta. 

Listasimme joitakin yleisimmistä yrityskaupan rahoitusjärjestelyistä ja avasimme niiden toimintaa ja hintatasoa yrittäjälle.

Yrityskaupan rahoitusmuodot

Yrityskaupan rahoittaminen on mahdollista usealla eri rahoitusmuodolla, mutta tyypillisesti rahoitus muodostuu yhdistelmästä useampia eri rahoitusmuotoja.

Eräs tyypillisimmistä tavoista rahoittaa yrityskauppa on hakea lainaa yrityksen ostoon. Yrityslainan lisäksi on kuitenkin monia muita tapoja rahoittaa yrityskauppa.

Listasimme muutamia yleisimmistä yrityskaupan rahoitusmuodoista, sekä lyhyet esittelyt rahoitusmuodon käytöstä yrityskaupassa:

Oma pääoma

Omarahoitusosuus on yleisesti ottaen vähintään 20 prosenttia yrityskaupan loppusummasta. Tyypillisesti rahoittajat edellyttävät kuitenkin vähintään 30 prosentin tai yli omarahoitusosuutta yrityskaupan rahoituksessa.

Omarahoitusosuuden kattamisessa tulee osaltaan käyttää ostajan omia säästöjä, mutta koko omarahoitusosuutta ei ole tarvittavaa kattaa tällä tavoin.

Omarahoitusosuus voidaan hoitaa osittain myös Finnveran tuotteilla, kuten yrityksen ostajalle suoraan myönnettävällä henkilökohtaisella yrittäjälainalla.

Yrittäjälaina on vakuudetonta lainaa, jonka maksusta yrittäjä itse vastaa koko omaisuudellaan.

Useampi sijoittaja ostamassa yritystä

Mikäli yrityskaupan ostajapuolella on useampi sijoittaja, on yrityskaupan rahoittaminen helpompaa.

Ensinnäkin, omarahoitusosuus voidaan jakaa useamman henkilön kesken, jonka ansiosta ostajakohtainen omarahoitusosuus on pienempi.

Tämän lisäksi useammat ostajat pystyvät hyödyntämään Finnveran tarjoamaa henkilökohtaista yrittäjälainaa kattaakseen osan omarahoitusosuudestaan.

Tällä tavoin käteisvaroilla katettavaksi jäävä osuus omarahoitusosuudesta muodostuu varsin pieneksi.

Finnvera

Finnvera on Suomen valtion täysin omistama julkisrahoitteinen erikoisrahoitusyhtiö. Sen tarkoituksena on tukea suomalaisia pk-yrityksiä aloittamisessa, kasvussa ja kansainvälistymisessä.

Finnveran pääasialliset tuotteet ovat lainantakauksia, joiden takausosuus voi olla parhaimmillaan 80 prosenttia haettavasta lainasta. Näiden lisäksi tarvitaan kuitenkin aina myös omarahoitusosuus.

Lainantakausten lisäksi Finnveran tuotevalikoimaan kuuluvat myös yrityslainat ja yrittäjälaina.

Ne eivät ole Finnveran pääasiallisia tuotteita, ja niiden tarkoituksena on ainoastaan toimia osana laajempaa rahoituskokonaisuutta.

Suosittelemme tutustumaan aina ensimmäisenä Finnveran rahoitusvaihtoehtoihin, sillä Finnveran tuotteet ovat tyypillisesti edullisin tapa rahoittaa yritystä.

Yrittäjälaina

Finnvera myöntää takauksien ja suorien yrityslainojen lisäksi myös yrittäjälainoja. Yrittäjälainat ovat yrittäjille itselleen henkilökohtaisesti myönnettäviä vakuudettomia lainoja.

Niitä myönnetään pääasiassa liiketoiminnan aloittamiseen tai kehittämiseen investointeja tai käyttöpääomaa varten. Yrittäjälainalla voidaaan kuitenkin kattaa myös osa yrityskaupan rahoitusta.

Finnveran yrittäjälainan ehtoihin kuulu se, ettei yrittäjälainaa käytetä ainoana rahoitusmuotona vaan omarahoituksen lisäksi muiden rahoitusmuotojen tukena.

Yrityskaupassa yrittäjälainaa voidaan hyödyntää omarahoitusosuuden ja yrityslainan tukena kauppasumman kattamisessa.

Hyödyntämällä Finnveran yrittäjälainaa omarahoitusosuuden kattamiseen jopa miljoonan euron suuruinen yrityskauppa rahoittaa vain kymmenien tuhansien suuruisella määrällä ostajan omia säästöjä.

Finnveran takaus

Finnveran pääasiallisia yritysrahoituksen tuotteita ovat Finnveran lainantakaukset.

Finnveran lainantakaus määritellään aina tapauskohtaisesti, mutta tyypillisesti Finnveran takausosuus on 50-80 prosenttia lainan kokonaismäärästä. Finnvera-takaus on mahdollista saada ainoastaan yli 10 000 euron suuruisille luotoille

Rahoitus myyjältä

Mikäli ostaja ei kykene saamaan rahoitusta yrityskauppaa varten yrityslainan ja henkilökohtaisen lainan sekä oman rahoituksen yhdistelmällä, voidaan joissakin tapauksissa hyödyntää myös myyjän tarjoamaa rahoitusta.

Myös yrityksen myyjä voi myöntää ostajalle rahoitusta, jolloin ostaja ei maksa koko kauppasummaa kerralla. Osa kauppasummasta rahoitetaan velkana myyjälle, joka kuitataan seuraavien vuosien aikana ostettavan yrityksen kassavirrasta.

Joissakin tapauksissa myyjä saattaa haluta jäädä osakkaaksi myymäänsä yritykseen. Tässä tapauksessa ostajat tarvitsevat vähemmän rahoitusta, ja hyötyvät yritykseen jäävästä ammattitaidosta ja kokemuksesta.

Yrityslaina

Suurimmassa osassa yrityskauppoja hyödynnetään vierasta pääomaa yrityslainan muodossa.

Nyrkkisääntönä yrityslainan määrälle ja hakemiselle on yrityksen ostamiseen haettavan lainan 3-5 vuoden takaisinmaksuaika. Yrityslaina lasketaan maksettavaksi ostettavan yrityksen tulevien kassavirtojen avulla. 

Velkarahoitusta kartoitettaessa yrityskauppaa suunnittelevan tahon on syytä tutustua tarkasti ostettavan yrityksen kokonaisvaltaisiin rahoitustarpeisiin.

Kattaako liiketoiminnan kassavirta yrityksen juoksevat kulut ja mahdollisesti tarvittavat investoinnit? Vai tarvitseeko ostettava yritys lisärahoitusta käyttöpääoman tai investointien rahoittamisen osalta. 

Kaikki nämä on syytä kartoittaa tarkasti ennen lainan hakemista yrityksen ostamista varten. Kyseiset rahoitustarpeet ja oletettavat menot nimittäin huomioidaan suoraan yrityslainan takaisinmaksukykyä laskettaessa, joka taas vaikuttaa myönnettävän lainan määrään ja laina-aikaan.

Ostettavan yritystoiminnan vakuudet

Osana lainan vakuuksia voidaan hyödyntää ostettavalta yritykseltä löytyviä reaalivakuuksia.

Mikäli ostettava yritys omistaa esimerkiksi kiinteistöjä, tuotantolaitteita tai koneita, voidaan näitä mahdollisesti hyödyntää yrityslainan vakuutena.

Mitä suurempi osa yrityslainasta pystytään kattamaan reaalivakuuksin, sitä helpompaa ja edullisempaa rahoituksen saaminen tyypillisesti on.

Pankit ja rahoitusyhtiöt laskevat runsain reaalivakuuksin haettavalle lainalle aina matalamman riskipreemion, jolloin säästät lainan hinnassa.

Ostettava yritys vaikuttaa rahoitukseen

Olennainen osa yrityskaupan rahoituksen saatavuutta ja hintaa on ostettava yritys. Ostettavan yrityksen hinta ja yritystoiminnan luonne ovat tärkeässä asemassa rahoituksen suunnittelua.

Ensinnäkin, mikäl yritystoimintaa rahoitetaan lainarahalla, olettaa pankki tai rahoitusyhtiö liiketoiminnan olevan kannattavaa tai muuttuvan sellaiseksi oston myötä. Oletuksena on, että laina voidaan maksaa ostettavan yrityksen kasssavirralla korkeintaan viiden seuraavan vuoden kuluessa.

Olennaisena osana on myös yrityskaupan laajuus ja ostettavan yrityksen tai yrityskokonaisuuden hinta.

Pienemmissä yrityskaupoissa yrityksen ostamiseen saattaa riittää yrittäjän keräämä omarahoitusosuus ja yrityslaina, mutta suuremmat kaupat saattavat vaatia monimutkaisempia rahoitusjärjestelyjä.

Ostajan vaikutus rahoitukseen

Ostettavan yrityksen lisäksi rahoituksen saatavuuteen ja ehtoihin vaikuttaa vahvasti myös yrityksen ostajan tai ostajien ammattitaitoisuus, alakohtainen tuntemus ja kokemus ostettavan yrityksen toimialalta sekä aiempi yrittäjäkokemus. 

Pankki tai rahoitusyhtiö kartoittaa ostajaehdokkaan tai ehdokkaiden pätevyyttä toimia yrittäjänä kyseisellä toimialalla ja ostettavan yrityksen johdossa laaja-alaisesti rahoituspäätöstä tehdessään.

Tämä kartoitus vaikuttaa paitsi lopulliseen päätökseen rahoituksen myöntämisestä, myös mahdollisesti myönnettävän rahoituksen hinnoitteluun, ehtoihin ja maksuaikaan.