Yrityskaupan rahoitus – 5 parasta tapaa rahoittaa yrityskauppa

Suomessa tehdään vuositasolla noin 500–600 raportoitua yrityskauppaa, ja pieniä liiketoimintakauppoja huomattavasti enemmän. Finnvera on mukana rahoittajana tai takaajana noin 40 prosentissa toteutuneista kaupoista. Vuonna 2025 yrityskauppojen kokonaisarvo nousi noin 12,5 miljardiin euroon.

Yrityskauppojen kauppasummat kohoavat tyypillisesti satoihin tuhansiin tai jopa miljooniin euroihin, minkä vuoksi rahoituksen järjestäminen on keskeinen osa kaupan onnistumista. Olipa kyseessä valmiin yrityksen ostaminen tai liiketoimintakauppa, rahoitusjärjestely on suunniteltava huolellisesti.

Onneksi yrityksen ostamista suunnittelevan ei tarvitse omata koko kauppasummaa pankkitilillään.

Yrityskaupan rahoitus on mahdollista järjestää useilla erilaisilla järjestelyillä, joissa tyypillisesti yhdistetään useampia rahoitusmuotoja. Parhaassa tapauksessa ostaja tarvitsee vain 10–15 prosentin omarahoitusosuuden kaupan loppusummasta.

Listasimme viisi yleisintä yrityskaupan rahoitusmuotoa ja avasimme niiden toimintaa, ehtoja ja hintatasoa.

Yrityskaupan rahoittaminen on mahdollista usealla eri rahoitusmuodolla, mutta tyypillisesti rahoitus muodostuu yhdistelmästä useampia eri rahoitusmuotoja.

Eräs tyypillisimmistä tavoista rahoittaa yrityskauppa on hakea lainaa yrityksen ostoon. Yrityslainan lisäksi on kuitenkin monia muita tapoja rahoittaa yrityskauppa.

Miten yrityskauppa rahoitetaan käytännössä? Listasimme viisi yleisintä yrityskaupan rahoitusmuotoa:

1. Oma pääoma

Omarahoitusosuus on yleisesti ottaen vähintään 20 prosenttia yrityskaupan loppusummasta. Tyypillisesti rahoittajat edellyttävät kuitenkin vähintään 30 prosentin omarahoitusosuutta yrityskaupan rahoituksessa.

Omarahoitusosuuden kattamisessa voidaan käyttää ostajan omia säästöjä, mutta koko omarahoitusosuutta ei ole tarvittavaa kattaa tällä tavoin.

Omarahoitusosuus voidaan hoitaa osittain myös Finnveran tuotteilla, kuten yrityksen ostajalle suoraan myönnettävällä henkilökohtaisella yrittäjälainalla.

Yrittäjälaina on vakuudetonta lainaa, jonka maksusta yrittäjä itse vastaa koko omaisuudellaan.

2. Useampi sijoittaja ostamassa yritystä

Mikäli yrityskaupan ostajapuolella on useampi sijoittaja, on yrityskaupan rahoittaminen helpompaa.

Ensinnäkin, omarahoitusosuus voidaan jakaa useamman henkilön kesken, jonka ansiosta ostajakohtainen omarahoitusosuus on pienempi.

Tämän lisäksi useammat ostajat pystyvät hyödyntämään Finnveran tarjoamaa henkilökohtaista yrittäjälainaa kattaakseen osan omarahoitusosuudestaan.

Tällä tavoin käteisvaroilla katettavaksi jäävä osuus omarahoitusosuudesta muodostuu varsin pieneksi.

Finnvera on Suomen valtion täysin omistama julkisrahoitteinen erikoisrahoitusyhtiö. Sen tarkoituksena on tukea suomalaisia pk-yrityksiä aloittamisessa, kasvussa ja kansainvälistymisessä. Finnvera on mukana rahoittajana tai takaajana noin 40 prosentissa kaikista toteutuneista yrityskaupoista Suomessa.

Finnveran pääasialliset tuotteet ovat lainantakauksia, joiden takausosuus voi olla parhaimmillaan 80 prosenttia haettavasta lainasta. Näiden lisäksi tarvitaan kuitenkin aina myös omarahoitusosuus.

Lainantakausten lisäksi Finnveran tuotevalikoimaan kuuluvat myös yrityslainat, yrittäjälainat, kasvulainat ja pk-takaukset.

Suosittelemme tutustumaan aina ensimmäisenä Finnveran rahoitusvaihtoehtoihin, sillä Finnveran tuotteet ovat tyypillisesti edullisin tapa rahoittaa yrityskauppaa.

Yrittäjälaina

Finnvera myöntää takauksien ja suorien yrityslainojen lisäksi myös yrittäjälainoja. Yrittäjälainat ovat yrittäjille itselleen henkilökohtaisesti myönnettäviä vakuudettomia lainoja. Yrittäjälainan suuruus on 10 000–100 000 euroa, ja laina-aika on tyypillisesti 5–6 vuotta (enintään 12 vuotta).

Niitä myönnetään pääasiassa liiketoiminnan aloittamiseen tai kehittämiseen investointeja tai käyttöpääomaa varten. Yrittäjälainalla voidaan kuitenkin kattaa myös osa yrityskaupan rahoituksesta.

Finnveran yrittäjälainan ehtoihin kuuluu se, ettei yrittäjälainaa käytetä ainoana rahoitusmuotona vaan omarahoituksen lisäksi muiden rahoitusmuotojen tukena.

Yrityskaupassa yrittäjälainaa voidaan hyödyntää omarahoitusosuuden ja yrityslainan tukena kauppasumman kattamisessa.

Hyödyntämällä Finnveran yrittäjälainaa omarahoitusosuuden kattamiseen jopa miljoonan euron suuruinen yrityskauppa voidaan rahoittaa vain kymmenien tuhansien eurojen suuruisella määrällä ostajan omia säästöjä.

Finnveran takaus

Finnveran pääasiallisia yritysrahoituksen tuotteita ovat Finnveran lainantakaukset.

Finnveran lainantakaus määritellään aina tapauskohtaisesti, mutta tyypillisesti Finnveran takausosuus on 50–80 prosenttia lainan kokonaismäärästä. Finnvera-takaus on mahdollista saada ainoastaan yli 10 000 euron suuruisille luotoille. Takauksen vuotuinen takausprovisiomaksu on tyypillisesti 0,75–1,5 prosenttia.

Finnvera käsittelee takauspäätökset tyypillisesti 2–4 viikossa, mikä kannattaa ottaa huomioon rahoituksen aikataulutuksessa.

Tutustu Finnveran tuotteisiin →

Mikäli ostaja ei kykene saamaan rahoitusta yrityskauppaa varten yrityslainan ja henkilökohtaisen lainan sekä oman rahoituksen yhdistelmällä, voidaan joissakin tapauksissa hyödyntää myös myyjän tarjoamaa rahoitusta.

Myyjän rahoitus tarkoittaa sitä, että ostaja ei maksa koko kauppasummaa kerralla. Osa kauppasummasta rahoitetaan velkana myyjälle, joka kuitataan seuraavien vuosien aikana ostettavan yrityksen kassavirrasta. Myyjän rahoituksen osuus on tyypillisesti 20–40 prosenttia kauppahinnasta ja korko 0–8 prosenttia.

Myyjän rahoitus hyödyttää molempia osapuolia: myyjä voi saada paremman kauppahinnan ja ostaja tarvitsee vähemmän ulkoista rahoitusta.

Joissakin tapauksissa myyjä saattaa haluta jäädä osakkaaksi myymäänsä yritykseen. Tässä tapauksessa ostajat tarvitsevat vähemmän rahoitusta, ja hyötyvät yritykseen jäävästä ammattitaidosta ja kokemuksesta.

Suurimmassa osassa yrityskauppoja hyödynnetään vierasta pääomaa yrityslainan muodossa.

Nyrkkisääntönä yrityslainan määrälle ja hakemiselle on yrityksen ostamiseen haettavan lainan 3–5 vuoden takaisinmaksuaika. Yrityslaina lasketaan maksettavaksi ostettavan yrityksen tulevien kassavirtojen avulla. Velan suhde käyttökatteeseen tulisi olla alle kolminkertainen, jotta rahoittajat pitävät takaisinmaksua realistisena.

Velkarahoitusta kartoitettaessa yrityskauppaa suunnittelevan tahon on syytä tutustua tarkasti ostettavan yrityksen kokonaisvaltaisiin rahoitustarpeisiin.

Kattaako liiketoiminnan kassavirta yrityksen juoksevat kulut ja mahdollisesti tarvittavat investoinnit? Vai tarvitseeko ostettava yritys lisärahoitusta käyttöpääoman tai investointien rahoittamisen osalta.

Kaikki nämä on syytä kartoittaa tarkasti ennen lainan hakemista yrityksen ostamista varten. Kyseiset rahoitustarpeet ja oletettavat menot huomioidaan suoraan yrityslainan takaisinmaksukyvyn laskennassa, mikä vaikuttaa myönnettävän lainan määrään ja laina-aikaan.

Yrityslainojen korot ovat tyypillisesti 4–7 prosenttia (euribor + marginaali), mutta vaihtelevat merkittävästi yrityksen ja kaupan mukaan.

Ostettavan yritystoiminnan vakuudet

Osana lainan vakuuksia voidaan hyödyntää ostettavalta yritykseltä löytyviä reaalivakuuksia.

Mikäli ostettava yritys omistaa esimerkiksi kiinteistöjä, tuotantolaitteita tai koneita, voidaan näitä mahdollisesti hyödyntää yrityslainan vakuutena.

Mitä suurempi osa yrityslainasta pystytään kattamaan reaalivakuuksin, sitä helpompaa ja edullisempaa rahoituksen saaminen tyypillisesti on.

Pankit ja rahoitusyhtiöt laskevat runsain reaalivakuuksin haettavalle lainalle aina matalamman riskipreemion, jolloin säästät lainan hinnassa.

Olennainen osa yrityskaupan rahoituksen saatavuutta ja hintaa on ostettava yritys. Ostettavan yrityksen hinta ja yritystoiminnan luonne ovat tärkeässä asemassa rahoituksen suunnittelua.

Ensinnäkin, mikäli yritystoimintaa rahoitetaan lainarahalla, olettaa pankki tai rahoitusyhtiö liiketoiminnan olevan kannattavaa tai muuttuvan sellaiseksi oston myötä. Oletuksena on, että laina voidaan maksaa ostettavan yrityksen kassavirralla korkeintaan viiden seuraavan vuoden kuluessa.

Olennaisena osana on myös yrityskaupan laajuus ja ostettavan yrityksen tai yrityskokonaisuuden hinta.

Pienemmissä yrityskaupoissa yrityksen ostamiseen saattaa riittää yrittäjän keräämä omarahoitusosuus ja yrityslaina, mutta suuremmat kaupat saattavat vaatia monimutkaisempia rahoitusjärjestelyjä.

Ostajan vaikutus rahoitukseen

Ostettavan yrityksen lisäksi rahoituksen saatavuuteen ja ehtoihin vaikuttaa vahvasti myös yrityksen ostajan tai ostajien ammattitaitoisuus, alakohtainen tuntemus ja kokemus ostettavan yrityksen toimialalta sekä aiempi yrittäjäkokemus.

Pankki tai rahoitusyhtiö kartoittaa ostajaehdokkaan pätevyyttä toimia yrittäjänä kyseisellä toimialalla ja ostettavan yrityksen johdossa laaja-alaisesti rahoituspäätöstä tehdessään.

Tämä kartoitus vaikuttaa paitsi lopulliseen päätökseen rahoituksen myöntämisestä, myös mahdollisesti myönnettävän rahoituksen hinnoitteluun , ehtoihin ja maksuaikaan.

Alla on esimerkki tyypillisestä rahoitusrakenteesta 500 000 euron suuruisessa yrityskaupassa.

Tässä esimerkissä omarahoitusosuus on 20 prosenttia ja loppuosa katetaan yrityslainalla sekä myyjän rahoituksella:

Ennen yrityskaupan rahoituksen hakemista on tärkeää suorittaa perusteellinen due diligence eli ostokohteen tarkistus. Rahoittajat edellyttävät lähes poikkeuksetta riittävää selvitystyötä ennen rahoituspäätöksen tekemistä.

Due diligence kattaa tyypillisesti:

• Yrityksen taloudellinen tilanne (tuloslaskelma, tase, kassavirta)
• Sopimukset, vastuut ja velvoitteet
• Verotuksellinen tilanne ja verovelat
• Henkilöstöön liittyvät riskit
• Liiketoiminnan riippuvuus avainhenkilöistä

Yrityksen arvonmääritys on rahoituksen suunnittelun perusta. Yleisimmät arvonmääritysmenetelmät ovat tuottoarvomenetelmä (kassavirtojen nykyarvo), substanssiarvomenetelmä (varallisuuden markkina-arvo) ja vertailukauppamenetelmä.

Realistinen ja läpinäkyvä rahoitussuunnitelma on avainasemassa rahoituksen saamisessa. Suunnitelman tulee osoittaa, että liiketoiminnan kassavirta riittää lainanhoitokulujen kattamiseen.