Kaikkiin sijoituskohteisiin liittyy jonkinlaista riski\u00e4, eik\u00e4 t\u00e4ysin riskitt\u00f6mi\u00e4 sijoituskohteita ole olemassa .<\/p>\n\n\n\n
Riskill\u00e4 <\/strong>viitataan sijoitusymp\u00e4rist\u00f6ss\u00e4 sijoituskohteeseen liittyv\u00e4\u00e4n ep\u00e4varmuuteen<\/strong>. Sill\u00e4 voidaan viitata my\u00f6s sijoituskohteen arvonlaskun todenn\u00e4k\u00f6isyyteen<\/strong><\/p>\n\n\n\n K\u00e4sittelemme t\u00e4ss\u00e4 artikkelissa yleisimpi\u00e4 riskityyppej\u00e4<\/strong>, riskin ja tuoton suhdetta <\/strong>sek\u00e4 tapoja riskin minimointiin<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n\n\n Maltillinen m\u00e4\u00e4r\u00e4 riski\u00e4 on olennainen osa sijoittamista<\/strong>. Pyrkim\u00e4ll\u00e4 liialliseen riskitason madaltamiseen, madallat samalla my\u00f6s sijoitusten tuotto-odotusta.\u00a0<\/p>\n\n\n Matalimman riskitason sijoituskohteita ovat s\u00e4\u00e4st\u00f6tilit ja m\u00e4\u00e4r\u00e4aikaistalletustilit<\/a>, joiden tarjoamat vuosituotot liikkuvat tyypillisesti muutamissa prosenteissa.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Matalariskisiin sijoituskohteisiin miellet\u00e4\u00e4n my\u00f6s valtioiden takaamat joukkovelkakirjat eli bondit. Sijoitusajasta riippuen Yhdysvaltain valtion takaamat joukkovelkakirjat tarjoavat 3-5 prosentin vuosituottoa.<\/p>\n\n\n\n T\u00e4ysin riskitt\u00f6mi\u00e4 sijoituskohteita ei todellisuudessa ole olemassa, <\/strong>jonka vuoksi termi riskit\u00f6n korko viittaa todellisuudessa eritt\u00e4in matalariskiseen korkoon.<\/p>\n\n\n\n Riskitt\u00f6m\u00e4ll\u00e4 korolla viitataan p\u00e4\u00e4asiassa valtioiden takaamiin joukkovelkakirjoihin eli bondeihin. Erityisesti Yhdysvaltojen joukkovelkavelkakirjat (Treasury bond<\/em>) ovat yleinen esimerkki riskitt\u00f6m\u00e4st\u00e4 korosta.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Todellinen riskit\u00f6n korko lasketaan korjaamalla n\u00e4iden tuotto nykyisell\u00e4 inflaatiotasolla.<\/p>\n\n\n\n Riskitt\u00f6m\u00e4n koron tarkoitus on toimia vertailukohteena sijoitusp\u00e4\u00e4t\u00f6st\u00e4 tehdess\u00e4. K\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 sen avulla voidaan laskea tarkasteltavan sijoituskohteen tarjoamaa riskipreemiota ja n\u00e4in ollen sijoitusp\u00e4\u00e4t\u00f6ksen kannattavuutta.<\/p>\n\n\n Sijoittamisessa on l\u00e4sn\u00e4 lukematon m\u00e4\u00e4r\u00e4 erilaisia riskitekij\u00f6it\u00e4, jotka voidaan karkeasti jaotella kahteen kategoriaan:<\/p>\n\n\n\n Toisin kuin yritysriski<\/strong>, se ei kohdistu ainoastaan tietylle maantieteelliselle alueelle, toimialalle tai tiettyyn yritykseen, vaan koko markkinoihin.<\/p>\n\n\n\n Markkinariski<\/strong>, joka tunnetaan my\u00f6s nimell\u00e4 systemaattinen riski<\/strong>, tarkoittaa koko markkinoihin vaikuttavaa riski\u00e4<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n Markkinariski <\/strong>on se osa riski\u00e4, jota ei voida t\u00e4ysin hajauttaa pois kasvattamalla salkussa olevien omistusten m\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4. My\u00f6s markkinariskilt\u00e4 on kuitenkin mahdollista suojautua osittain esimerkiksi johdannaisten avulla.<\/p>\n\n\n\n Valuuttariski <\/strong>koskee nimens\u00e4 mukaisesti valuuttakurssien aiheuttamaa riski\u00e4 sijoituksillesi<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n Valuuttariski koskee sijoittajien lis\u00e4ksi my\u00f6s kansainv\u00e4list\u00e4 kauppaa tekevi\u00e4 yrityksi\u00e4<\/strong>, joiden liiketoiminta saattaa kokea suuria haasteita valuuttakurssien muutoksien my\u00f6t\u00e4.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Useilla sijoittajilla saattaa olla ulkomaisista p\u00f6rsseist\u00e4 ostettuja osakkeita, joiden arvo noteerataan jossakin muussa valuutassa kuin eurossa. Esimerkiksi Yhdysvalloissa listattujen osakkeiden arvo noteerataan Yhdysvaltain dollareissa.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Mik\u00e4li Yhdysvaltain dollarin arvo suhteessa euroon heikkenee, laskee sijoituksesi eurom\u00e4\u00e4r\u00e4inen arvo, vaikka osakkeen arvo ei dollareissa liikkuisikaan.<\/p>\n\n\n\n Sama p\u00e4tee my\u00f6s toiseen suuntaan, sill\u00e4 ulkomaiset valuutat voivat toimia my\u00f6s turvasatamana euron heikentymist\u00e4 kohtaan.<\/p>\n\n\n\n Korkoriski <\/strong>tarkoittaa mahdollisuutta korkojen nousun aiheuttamille tappioille<\/strong>. Se on osa markkinariski\u00e4, sill\u00e4 korkotason nouseminen vaikuttaa tasavertaisesti kaikkiin toimialoihin ja heijastuu tyypillisesti globaalisti.<\/p>\n\n\n\n Mik\u00e4li yleinen korkotaso nousee, on velkarahaa vaikeampi ja kalliimpi saada, joka taas v\u00e4hent\u00e4\u00e4 investointeja. Velkarahan saannin vaikeutuminen hidastaa talouskasvua ja vaikuttaa tasaisesti sijoittajiin, yrityksiin ja valtioihin kaikkialla.<\/p>\n\n\n\n Poliittiset riskit <\/strong>ovat poliittisten muutosten ja tapahtumien aiheuttamaa riski\u00e4.<\/strong> <\/p>\n\n\n\n Esimerkiksi uusi hallitus, joka ajaa radikaalisti aiemmasta poikkeavaa talouspolitiikkaa saattaa aiheuttaa negatiivisia vaikutuksia alueella toimiville yrityksille.<\/p>\n\n\n\n Esimerkiksi \u00f6ljy ja monet muut raaka-aineet ja hy\u00f6dykkeet ovat tunnetusti k\u00e4rsineet erityisen paljon poliittisen riskin vaikutuksista. <\/p>\n\n\n\n Toimialoja koskeva s\u00e4\u00e4ntely, tuotantorajoitukset, kaupank\u00e4ynnin rajoitukset sek\u00e4 ep\u00e4vakaat markkinaymp\u00e4rist\u00f6t vaikeuttavat yritysten toimintaa ja heijastuvat yritysten arvostukseen ja hy\u00f6dykkeiden hintoihin.<\/p>\n\n\n\n Pahimmillaan poliittinen riski voi realisoitua, mik\u00e4li jonkin maan hallitus p\u00e4\u00e4tyy ottamaan yrityksen haltuunsa. Esimerkiksi poliittisesti ep\u00e4vakailla alueilla hallitus saattaa p\u00e4\u00e4ty\u00e4 ottamaan haltuunsa tai ohjailemaan muilla tavoin strategisesti t\u00e4rke\u00e4n\u00e4 pit\u00e4mi\u00e4\u00e4n yrityksi\u00e4.<\/p>\n\n\n\n Yritysriski<\/strong>, yrityskohtainen riski, ep\u00e4systemaattinen tai spesifi riski on se osa riski\u00e4, joka on mahdollista hajauttaa pois<\/strong>. Yritysriski koskee yksitt\u00e4ist\u00e4 yhti\u00f6t\u00e4 tai toimialaa.<\/p>\n\n\n\n Yrityksen liiketoimintaan voivat vaikuttaa suoraan sek\u00e4 sis\u00e4iset ett\u00e4 ulkoiset ongelmat, jotka aiheuttavat yritysriski\u00e4<\/strong>. Esimerkiksi ep\u00e4onnistumiset immateriaalioikeuksien kanssa, kuten patentoinnin ep\u00e4onnistuminen saattavat johtaa kilpailuedun menett\u00e4miseen.<\/p>\n\n\n\n Yrityksen heikko taloushallinto tai ep\u00e4rehellinen johto saattavat johtaa yhti\u00f6n ep\u00e4onnistumiseen, vaikka itse yhti\u00f6n liiketoiminta ja tunnusluvut n\u00e4ytt\u00e4isiv\u00e4tkin hyv\u00e4lt\u00e4.<\/p>\n\n\n\n Yrityksen toiminta saattaa perustua my\u00f6s suppeaan tuote- tai palvelutarjontaan, jonka kysynt\u00e4 yll\u00e4tt\u00e4en loppuu tai putoaa. Erilaisia yrityskohtaisen riskin sis\u00e4isi\u00e4 ja ulkoisia l\u00e4hteit\u00e4 on olemassa lukemattomia.<\/p>\n\n\n\n Osinkoriski <\/strong>viittaa riskiin, ett\u00e4 yhti\u00f6 p\u00e4\u00e4tt\u00e4\u00e4 laskea maksamansa osingon m\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4 tai lopettaa osingonmaksun kokonaan.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Kasvuosakkeisiin<\/strong><\/a> <\/strong>kurssinousun toivossa sijoittavan ei tarvitse yleens\u00e4 pel\u00e4t\u00e4 osinkoriskin realisoitumista, sill\u00e4 kasvuyhti\u00f6t maksavat yleens\u00e4 varsin matalia osinkoa tai eiv\u00e4t osinkoa lainkaan.\u00a0<\/p>\n\n\n\n My\u00f6sk\u00e4\u00e4n yhti\u00f6iden valuaatio eli arvostustaso<\/strong> ei perustu osinkotuottoon vaan yhti\u00f6n liiketoimintaa kohdistuviin odotuksiin.<\/p>\n\n\n\n Useat taloudelliseen riippumattomuuteen t\u00e4ht\u00e4\u00e4v\u00e4t sijoittajat perustavat kuitenkin osan suunnitelmaansa tasaisiin osingonmaksajiin.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Mik\u00e4li t\u00e4llainen osinko-osake madaltaisi yll\u00e4tt\u00e4en osinkoaan tai lopettaisi sen maksamisen, k\u00e4rsisi yrityksen arvostus t\u00e4st\u00e4. Sijoittaja menett\u00e4isi luotettavan passiivisen tulonl\u00e4hteen sek\u00e4 k\u00e4rsisi sijoitustensa arvon madaltumisesta.<\/p>\n\n\n\n Osinkoriskin pienent\u00e4minen onnistuu helposti hajauttamalla sijoitussalkkua useampiin luotettaviin osingonmaksajiin. N\u00e4in todenn\u00e4k\u00f6isyys osinkotulojesi huomattavalle madaltumiselle laskee merkitt\u00e4v\u00e4sti.<\/p>\n\n\n\n Likviditeettiriski <\/strong>viittaa siihen, ett\u00e4 sijoituskohteen myyminen tai ostaminen ei onnistu, sill\u00e4 kohteelle ei l\u00f6ydy markkinaa. <\/p>\n\n\n\n Mik\u00e4li sijoituskohteen vaihto on eritt\u00e4in heikko, eik\u00e4 sill\u00e4 k\u00e4yd\u00e4 paljoa kauppaa, on hintaliukuma(price slippage)<\/em> todellinen riski. <\/p>\n\n\n\n Jos sijoituskohteelle ei l\u00f6ydy riitt\u00e4v\u00e4sti ostajia m\u00e4\u00e4r\u00e4tylt\u00e4 hintatasolta, joudutaan hintaa laskemaan, kunnes osto- ja myyntilaita kohtaavat.<\/p>\n\n\n\n Erityisesti suuret myyntier\u00e4t saattavat romahduttaa heikon likviditeetin omaavien sijoituskohteiden hintatason, hinnan liukuessa kohtaamaan ostolaidan tarjouksia.<\/p>\n\n\n\n Likviditeettiriski on vahvasti l\u00e4sn\u00e4 p\u00f6rssin ulkopuolisilla sijoituskohteilla, kuten listaamattomilla osakkeilla. <\/p>\n\n\n\n Joudut itse etsim\u00e4\u00e4n listaamattomille sijoituskohteille ostajan ja m\u00e4\u00e4ritt\u00e4m\u00e4\u00e4n ostohinnan, eik\u00e4 hinta m\u00e4\u00e4r\u00e4ydy automaattisesti p\u00f6rssilistattujen kohteiden tavoin.<\/p>\n\n\n Jokaisella sijoittajalla on oma riskipreferenssins\u00e4<\/strong> eli halukkuus riskinottoon. Etenkin pitk\u00e4ll\u00e4 sijoitushorisontilla sijoittavilla halukkuus riskinottoon saattaa olla keskim\u00e4\u00e4r\u00e4ist\u00e4 korkeampi.<\/p>\n\n\n\n Yleisesti ottaen sijoittajan kannattaa pyrki\u00e4 pit\u00e4m\u00e4\u00e4n riskitasonsa maltillisena ja seurata omaa sijoitussuunnitelmaansa<\/a>. Riskitason madaltamiseen on olemassa useita erilaisia keinoja, joista muutamia listasimme alle.<\/p>\n\n\n\n Paras ratkaisu kaikkien riskityyppien madaltamiseen on sijoitussalkun tehokas hajauttaminen<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Hajauttamalla sijoituksia usealle eri toimialalle, useisiin eri omaisuusluokkiin sek\u00e4 pitk\u00e4ll\u00e4 aikav\u00e4lill\u00e4, pystyt helposti madaltamaan sijoittamisen riski\u00e4.<\/p>\n\n\n\n P\u00f6rssis\u00e4\u00e4ti\u00f6n<\/a><\/strong> toteuttaman tutkimuksen mukaan saat yksityissijoittana l\u00e4hes optimaalisen hajautuksen jo kymmenell\u00e4 osakkeella. T\u00e4m\u00e4n j\u00e4lkeen yksitt\u00e4isen osakkeen lis\u00e4\u00e4minen salkkuun ei en\u00e4\u00e4 madalla riski\u00e4 huomattavasti.<\/p>\n\n\n \n\t Vertaa parhaat osakev\u00e4litt\u00e4j\u00e4t <\/a>\n\t<\/p><\/div>\n\n\n K\u00e4teiskassaa ei kannata kasvattaa liian suureksi, sill\u00e4 inflaatio sy\u00f6 nopeasti t\u00e4m\u00e4n reaaliarvoa. Kaikkea varallisuutta ei t\u00e4st\u00e4 huolimatta kannata sijoittaa, vaan sopiva taloudellinen puskuri<\/strong><\/a> on aina syyt\u00e4 yll\u00e4pit\u00e4\u00e4.<\/p>\n\n\n\n Taloudellisen puskurin t\u00e4rke\u00e4 osa on my\u00f6s riitt\u00e4v\u00e4n k\u00e4teiskassan rakentaminen. Pit\u00e4m\u00e4ll\u00e4 rahaa tilill\u00e4 likvidiss\u00e4 muodossa, pystyt my\u00f6s hy\u00f6dynt\u00e4m\u00e4\u00e4n potentiaalisia sijoitusmahdollisuuksia niiden ilmaantuessa.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Voit minimoida inflaation haittavaikutukset tilill\u00e4 makaavalle rahalle pit\u00e4m\u00e4ll\u00e4 rahaa korollisella s\u00e4\u00e4st\u00f6tilill\u00e4.<\/p>\n\n\n Markkinariskilt\u00e4 suojautuminen ei ole mahdollista pelk\u00e4st\u00e4\u00e4n hajauttamalla.<\/p>\n\n\n\n Kokeneet sijoittajat voivat kuitenki hy\u00f6dynt\u00e4\u00e4 erilaisia johdannaisia, kuten optioita ja viputuotteita suojautuakseen markkinoiden laskulta.<\/p>\n\n\n\nOnko riski pahasta?<\/h2>\n\n\n\n
Sijoitukset hinnoitellaan riskiperusteisesti<\/h3>\nTehokkailla markkinoilla sijoituskohteet hinnoitellaan ottamalla huomioon niiden odotettu riskitaso.\nN\u00e4in ollen sijoittajat olevat saavansa korkeamman riskipitoisuuden sijoituskohteista riskipreemiota<\/strong>.\u00a0\n \nRiskipreemio on riskitt\u00f6m\u00e4\u00e4n tuottoon verrattuna saatava lis\u00e4tuottoa, joka on hyv\u00e4ll\u00e4 sijoituskohteella suhteutettu sijoituskohten todelliseen riskitasoon.\n<\/div>\n\n\n
Onko riskitt\u00f6mi\u00e4 sijoituskohteita olemassa?<\/h2>\n\n\n\n
Miten riski\u00e4 mitataan?<\/h3>\nTyypillinen tapa mitata erilaisten sijoituskohteiden riski\u00e4 on sijoituskohteen volatiliteetti. T\u00e4m\u00e4 tarkoittaa sijoituskohteen arvon vaihtelua m\u00e4\u00e4r\u00e4tyll\u00e4 aikav\u00e4lill\u00e4.\u00a0\n \nVolatiliteettia mitataan beta-kertoimella, jossa 1 tarkoittaa markkinoiden keskim\u00e4\u00e4r\u00e4ist\u00e4 volatiliteettia.\nTyypillisesti defensiivisten osakkeiden<\/a> beta-kerroin on alle yksi, sill\u00e4 markkinoiden heilahtelut vaikuttavat keskim\u00e4\u00e4r\u00e4ist\u00e4 v\u00e4hemm\u00e4n niiden osakekurssiin.\nSyklisill\u00e4 osakkeilla<\/a> beta-kerroin taas on usein yli 1, kyseisten osakkeiden reagoidessa voimakkaasti markkinoiden suhdannevaihteluun.\n<\/div>\n\n\n
Tunnista riskityypit<\/h2>\n\n\n\n
\n
Markkinariski<\/h2>\n\n\n\n
Valuuttariski<\/h3>\n\n\n\n
Korkoriski<\/h3>\n\n\n\n
Poliittinen riski<\/h3>\n\n\n\n
Yritysriski<\/h2>\n\n\n\n
Liiketoiminta<\/h3>\n\n\n\n
Osinkoriski<\/h3>\n\n\n\n
Likviditeettiriski<\/h3>\n\n\n\n
Rahasto voidaan lopettaa<\/h3>Rahastot ovat p\u00e4\u00e4s\u00e4\u00e4nt\u00f6isesti turvalliseksi miellettyj\u00e4 sijoituskohteita, joilla hajauttaminen onnistuu helposti.\nMy\u00f6sk\u00e4\u00e4n rahastot eiv\u00e4t ole riskitt\u00f6mi\u00e4 sijoituskohteita, sill\u00e4 rahaston hallinnoija voi sulkea rahaston koska tahansa.\nT\u00e4ss\u00e4 tapauksessa rahastoon sijoittamasi varat realisoidaan lopetushetken hintatasolla automaattisesti.\nN\u00e4in mahdollinen luovutusvoitto- tai tappio realisoituu verotukseesi, aiheuttaen mahdollisesti ylim\u00e4\u00e4r\u00e4isi\u00e4 veroseuraamuksia.<\/div>\n\n\n
Kuinka pienent\u00e4\u00e4 riskej\u00e4?<\/h2>\n\n\n\n
Hajautus<\/h3>\n\n\n\n
Indeksisijoittaminen kannattaa<\/h3>Helpoin tapa hajauttaa sijoituksia kustannustehokkaasti on indeksirahastoihin<\/a> tai indeksi-ETF:iin sijoittaminen.\nSijoittamalla indeksi\u00e4 seuraavaan rahastoon, sijoitat samalla kertaa yhdell\u00e4 kaupalla jopa satoihin eri yhti\u00f6ihin.\nHistoriallisesti indeksirahastot ovat voittaneet suurimman osan osakepoimijoista ja aktiivisista rahastoista pitk\u00e4ll\u00e4 aikav\u00e4lill\u00e4 keskim\u00e4\u00e4r\u00e4isess\u00e4 vuosittaisessa tuotossa.\nVertaa parhaat osakev\u00e4litt\u00e4j\u00e4t ja aloita indeksisijoittaminen jo t\u00e4n\u00e4\u00e4n.
K\u00e4teispaino<\/h3>\n\n\n\n
Johdannaiset<\/h3>\n\n\n\n